Cobertura En Opciones De Comercio

Cobertura en Opciones de comercio Cubrir su riesgo al comercio de opciones Las opciones se utilizan con frecuencia en la cobertura. Una "cobertura" es una inversión realizada para compensar el "riesgo" incurrido introduciendo otra inversión. Irónicamente, la idea básica es la de apostar en contra de uno mismo, de una manera. Especulan que el precio de mercado se incrementará en el futuro y comprar una llamada hoy. (Una llamada es una opción que le confiere el derecho a comprar un activo a un precio determinado en el futuro.) Pero, a sabiendas de que cualquier aumento de los precios es incierta, comprar una opción de venta de forma simultánea. (Una venta es una opción para vender a un precio prefijado en el futuro.) Ahora, ¿por qué alguien hacer una cosa tan loca? Bueno, la cobertura es, en el fondo, una forma de seguro. Aunque hay comerciantes que lo utilizan de forma más activa como estrategia de búsqueda de beneficios, tales como gestores de hedge funds. Seleccionando cuidadosamente las combinaciones adecuadas de precio de ejercicio, la fecha de vencimiento y el tipo de opción de un inversionista puede minimizar el riesgo y maximizar la probabilidad de obtener una ganancia. Como ejemplo, vamos a considerar una estrategia de cobertura común: la estrangula. No, eso no es algo que se hace a su corredor. Eso sería el aumento del riesgo, no minimizarlo. En esta estrategia, el inversor tiene dos llamadas y opciones de venta con el mismo vencimiento, pero con diferentes precios de ejercicio. Los contratos se compran "fuera del dinero" y son por lo tanto más barato. 'Fuera de el dinero », el precio de ejercicio del activo subyacente es superior (para una llamada) o inferior (por un put) que el precio actual de mercado. Supongamos que Microsoft (MSFT) se cotiza en $ 30 por acción. Comprar una llamada a $ 3 y se metió en $ 2 con la llamada que tiene un precio de ejercicio de $ 35, el puesto de $ 25. (Inversión total = ($ 3 x 100) + (2 x $ 100) = $ 500.) Si el precio a lo largo de los contratos se mantiene entre $ 25 y $ 35 la pérdida total posible = $ 500, el costo de las opciones. Por lo tanto el riesgo ("exposición") se limita a $ 500. Supongamos que el precio baja, cerca de caducidad a $ 15. La llamada expiraría sin valor, pero la opción de venta vale ($ 25- $ 15) x 100 = $ 1000 - ($ 2 x 100) = $ 800. Reste el costo de la llamada, 800 $ - $ 300 = $ 500. Esto representa el beneficio neto (comisiones e impuestos) haciendo caso omiso de los oficios. La diferencia entre la exposición y el beneficio potencial representa un tipo de cobertura. Aunque el inversor es, en cierto sentido, 'apuestas' que el precio podría ir en cualquier dirección, su desventaja es limitada al costo combinado de la opción de venta y la llamada. Existen, como es lógico, casi tantas estrategias de cobertura, ya que hay inversores. Un par de tipos comunes son: El collar: Sostenga el activo subyacente y simultáneamente tanto comprar una opción de venta y vender una llamada del mismo activo. Los límites de ganancias de llamada corta, pero las coberturas a largo poner contra las pérdidas del activo subyacente. El protector puesto: Comprar el activo y también comprar una opción de venta sobre el mismo activo. Al vencimiento, el activo puede haber ganado (eliminando el valor de la opción de venta), pero el aumento en el activo compensa la pérdida. Abundan las combinaciones exóticas, pero la mayoría involucran a especular sobre la dirección del precio del activo subyacente, mientras que el aprovechamiento de las características de apalancamiento, los costos y el calendario de opciones. Como con cualquier estrategia de inversión, asegúrese de entender los pros y los contras antes de que se establecen su apuesta.